Fuga de dólares y presión sobre el mercado: se complican los planes financieros de Milei

El mercado financiero registró este lunes el mayor volumen mensual de operaciones para transferir divisas al exterior, en una jornada que dejó señales de preocupación para la estrategia económica del Gobierno de Javier Milei. Las operaciones de dolarización con giro fuera del país alcanzaron los 212,8 millones de dólares, coincidiendo con la acreditación del pago de intereses y amortizaciones de deuda por 4.300 millones de dólares que el Estado realizó la semana pasada a los tenedores de bonos.
 

El movimiento refleja una creciente búsqueda de cobertura en moneda estadounidense en un contexto de incertidumbre financiera y expectativas de un escenario internacional más adverso.
 

Según los datos del mercado, durante julio ya se realizaron operaciones de dolarización por 3.254,8 millones de dólares. De ese total, 2.050,9 millones quedaron depositados en cuentas locales, mientras que 1.203,9 millones fueron transferidos al exterior. Solo este lunes se concentró el 17,6% de esos giros.
 

El Riesgo País vuelve a alejarse del objetivo oficial

El Gobierno esperaba que el pago de los servicios de los bonos Globales y Bonares impulsara una fuerte reinversión de esos fondos en títulos públicos argentinos, elevando sus precios y permitiendo que el Riesgo País perforara definitivamente la barrera de los 400 puntos, una condición considerada clave para volver a emitir deuda en los mercados internacionales.
 

Si bien el viernes pasado esa estrategia parecía comenzar a dar resultados, con una caída del indicador hasta 402 puntos, este lunes el escenario cambió. Los bonos argentinos operaron mayoritariamente en baja y el Riesgo País volvió a subir hasta 405 puntos, alejando nuevamente las expectativas oficiales de acceder al financiamiento externo en mejores condiciones.
 

El contexto internacional juega en contra

A las dificultades internas se suma un escenario global menos favorable. La expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos vuelva a subir las tasas de interés y la creciente tensión geopolítica en Medio Oriente, tras los ataques estadounidenses contra infraestructura petrolera iraní, impulsan una salida de capitales desde los mercados emergentes hacia activos considerados más seguros.
 

Un informe del Instituto Internacional de Finanzas (IIF) reveló que en junio los mercados emergentes sufrieron una salida neta de 17.800 millones de dólares, mientras que durante el primer semestre el retiro de inversiones en acciones alcanzó los 81.100 millones de dólares.
 

Argentina fue uno de los mercados más afectados: las acciones locales acumulan una caída cercana al 20% medida en dólares contado con liquidación, reflejando el deterioro del apetito por activos de riesgo.
 

En contraste, los bonos soberanos de otros países emergentes recibieron ingresos por 179.800 millones de dólares, flujo que Argentina no pudo aprovechar debido a la decisión del Gobierno de no emitir deuda internacional para evitar convalidar tasas de interés elevadas.
 

Nueva licitación del Tesoro

En este contexto, la Secretaría de Finanzas confirmó que este miércoles realizará una nueva licitación para renovar vencimientos por menos de 3 billones de pesos.
 

Entre los instrumentos ofrecidos se destaca el nuevo bono denominado AO29, que podrá suscribirse en dólares hasta un monto máximo de 2.000 millones de dólares, una herramienta con la que el Ministerio de Economía intentará captar parte de la liquidez existente en el mercado.
 

Como dato llamativo, el Gobierno decidió adelantar el cierre de recepción de ofertas de las habituales 15:00 a las 13:00, con el objetivo de evitar una baja participación debido al partido que disputará la selección argentina frente a Inglaterra por los cuartos de final del Mundial que se juega en Estados Unidos.
 

Mientras tanto, el aumento en la salida de divisas, la persistencia del Riesgo País por encima de los 400 puntos y un escenario internacional cada vez más desafiante vuelven a poner bajo presión la estrategia financiera del Gobierno, que aún no logra concretar uno de sus principales objetivos: recuperar el acceso al crédito voluntario en los mercados internacionales.

Con información de El Destape / Imagen: Info Bursátil