La economía volvió a caer: el consumo se desploma y siete de cada diez sectores siguen en recesión

La actividad económica volvió a encender señales de alarma. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) retrocedió un 0,5% en mayo respecto de abril, en términos desestacionalizados, acumulando así su segunda caída consecutiva. Los datos reflejan que la desaceleración de la inflación, el superávit fiscal y la estabilidad cambiaria aún no logran traducirse en una recuperación generalizada de la economía.
 

De acuerdo con un análisis de C-P Consultora, el crecimiento registrado se sostiene casi exclusivamente en el agro, la energía, la intermediación financiera y los impuestos netos de subsidios. En contraste, el 68% de la economía permanece un 2,5% por debajo de los niveles de 2023 y cerca del 70% del aparato productivo continúa deteriorándose desde diciembre de 2025, con la industria, el comercio y buena parte de los servicios entre los sectores más afectados.
 

El panorama industrial también refleja la debilidad del modelo. La Asociación de Industriales Metalúrgicos (Adimra) informó que la producción metalúrgica cayó un 4,6% interanual en junio y un 0,3% respecto de mayo. En el acumulado de 2026 la baja alcanza el 5,7%, mientras que la utilización de la capacidad instalada se ubica en apenas el 40,8%. Excepto la maquinaria agrícola, que creció un 3,6%, el resto de los rubros metalúrgicos registró caídas significativas.
 

El deterioro también golpea al consumo. Las ventas en supermercados disminuyeron un 1,6% interanual en mayo y permanecen un 10,3% por debajo del promedio de 2023. En los autoservicios mayoristas la baja fue del 2,2%, con un retroceso acumulado del 16,8% frente a los niveles de hace dos años. Entre los productos más afectados sobresalen las carnes, los artículos de almacén, las bebidas, la limpieza y la perfumería, reflejando la pérdida de poder adquisitivo de los hogares.
 

A este escenario se suma una caída del 4,8% en el Índice de Confianza del Consumidor elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella durante julio, indicador que confirma el deterioro de las expectativas económicas. Para el economista Juan Manuel Telechea, el Gobierno enfrenta el desafío de reconocer el estancamiento de la actividad, el empleo y los salarios, ya que de lo contrario continuará reduciéndose la recaudación fiscal y se volverá más difícil sostener el equilibrio de las cuentas públicas.
 

Así, mientras la estrategia oficial apuesta a que el crecimiento provenga del agro, la minería, la energía y las finanzas, los datos muestran que el mercado interno —principal generador de empleo y consumo— sigue sin recuperarse. La mejora de las variables macroeconómicas convive con una economía que permanece fragmentada y con una mayoría de los sectores aún inmersa en la recesión.

Imagen: LPO