La inflación bajó al 1,7% en agosto, pero el índice núcleo se frena e inquieta al Gobierno

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) difundido este jueves por el Indec registró una suba del 1,7% en agosto, acumulando un 21,3% en los primeros ocho meses del año y un 33,5% interanual. El indicador mostró una clara desaceleración respecto al 2,1% de julio y ratificó la tendencia descendente desde el pico de 3,4% alcanzado en marzo. Sin embargo, el alivio en el indicador general estuvo impulsado por una baja del 0,9% en los precios estacionales, mientras que los regulados subieron un 2,2%.
 

A pesar del festejo oficial por perforar el piso del 2%, el dato de la inflación núcleo dejó un escenario menos cómodo para la conducción económica. Este indicador, que excluye los factores estacionales y las tarifas reguladas para medir la temperatura real de los precios, se ubicó en un 1,8%, repitiendo exactamente el valor registrado durante el mes de julio. Economistas como Juan Manuel Telechea advirtieron que, si bien el número general es positivo, la estabilidad de la núcleo demuestra que el proceso desinflacionario pierde velocidad en su componente más persistente.
 

La composición del índice evidenció que las mayores presiones de agosto provuvieron de rubros clave como Vivienda, agua, electricidad y combustibles con un 2,8%, seguido por Educación con un 2,5% y Salud con un 2,4%. Por su parte, el rubro de Alimentos y bebidas no alcohólicas acompañó la media general al registrar un incremento del 1,7%. En el extremo opuesto, la caída puntual en paquetes turísticos, prendas de vestir y calzado actuó como un freno momentáneo que ayudó a contener el resultado global del mes.
 

En el análisis del impacto social, especialistas como el economista Ernesto Mattos remarcaron la necesidad de contextualizar la desaceleración con la pérdida del poder adquisitivo previa y la contracción de la demanda. Tras el fuerte salto inflacionario de comienzos de año donde las paritarias avanzaron sensiblemente por detrás de la suba de precios, la caída del consumo funcionó como un ancla para la medición. El desafío técnico que afronta el Palacio de Hacienda es que, una vez absorbido el impacto inicial del ajuste sobre los ingresos, cada décima de baja resulta progresivamente más compleja de sostener en el tiempo.

Con información de LPO / Imagen: Juan Casas / Redacción: La Rosca