Más de 57.000 empresas están en mora y crece la presión sobre la economía real

Más de 57.000 empresas se encuentran actualmente en situación irregular, según el informe sobre riesgo financiero correspondiente a agosto. El dato refleja un incremento interanual del 56,5% y muestra que las dificultades de financiamiento y pago continúan trasladándose desde el sistema crediticio hacia el conjunto de la economía real.
 

El Índice SERF se ubicó en 38,3 puntos, 6,9 unidades por debajo de julio, y pasó de la categoría “Señales Mixtas” a “Riesgo Elevado”. El deterioro se produce pese a la desaceleración de la inflación, lo que evidencia una tensión entre la estabilización de algunas variables macroeconómicas y la situación concreta de empresas que deben sostener ventas, pagar salarios, financiar capital de trabajo y afrontar sus obligaciones.
 

La actividad industrial constituye uno de los principales puntos de presión. La producción manufacturera cayó 4,9% interanual en julio y acumuló una baja de 2,6% en los primeros siete meses del año. El retroceso alcanzó a 12 de las 16 divisiones industriales, con fuertes caídas en maquinaria y equipos, electrónica, productos eléctricos, indumentaria y calzado. El deterioro resulta particularmente significativo porque afecta sectores vinculados con bienes durables y de capital, claves para evaluar las perspectivas de inversión.
 

La crisis también se expresa en la cadena de pagos. Comercio, servicios, manufactura y agro concentran buena parte del crecimiento de la morosidad, mientras los cheques rechazados se mantienen alrededor de 80.000 mensuales. Durante los primeros ocho meses de 2026 ya se alcanzó un volumen de rechazos equivalente al registrado durante todo 2025, aumentando el riesgo de que los problemas financieros de una empresa se trasladen a proveedores y otras compañías vinculadas.
 

El escenario plantea además una paradoja para el sector privado: vender más no necesariamente significa mejorar la caja. Cuando las empresas cobran con demora deben financiar durante más tiempo mercadería, salarios e impuestos, mientras enfrentan costos financieros elevados. De esta manera, una economía que puede mostrar señales de estabilización en algunos indicadores todavía mantiene fuertes restricciones para transformar esa estabilidad en mayor inversión, producción y empleo.
 

La situación expone así uno de los principales desafíos económicos del Gobierno: la estabilización macroeconómica todavía no logra traducirse en una recuperación generalizada de la economía productiva. Con el crédito debilitado, la industria en retroceso y la morosidad empresarial en ascenso, la discusión sobre el rumbo económico deja de concentrarse únicamente en la inflación y vuelve a poner en primer plano la actividad, el financiamiento y la capacidad de las empresas para sostener la cadena de pagos.

Con información e imagen de NA / Redacción: La Rosca